东航物流混改“单飞” 三大航货运整合搁浅？
中国东方航空集团公司（下称东航集团）旗下的东方航空物流有限公司（下称东航物流）于6月19日宣布与联想控股股份有限公司（下称联想控股）、普洛斯投资（上海）有限公司（下称普洛斯）、德邦物流股份有限公司（下称德邦）、绿地金融投资控股集团有限公司（下称绿地）等4家投资者，以及东航物流核心员工持股层代表，在上海正式签署增资协议、股东协议和公司章程。
在包括国有三大航空集团先后都宣布将推行混改的试点领域置于货运之后，东航集团的先行一步，几乎等于宣告了此前筹划已久的“三大航”货运业务整合计划最终或将很难顺利推行。
东航物流先开闸
东航集团对东航物流实施混改方案主要体现在股权的多元化，这也是国有资本管理机构在推行混改试点中最重要的一步。
根据东航集团发布的方案显示，改制后的东航物流将以东航集团、联想控股、普洛斯、德邦、绿地以及东航物流核心员工为主要的组成，分别持有东航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%的股份。
在这次改制中，东航集团实际投入的国有资本约为18.45亿元，但引入了22.55亿元的非国有资本进入，并将资产负债率从去年年底的87.56%降低到目前的75%左右，这一比例已经与全球顶级的航空货运企业相当。
实际上，东航集团是国内最早试图通过股权多元化来改善经营管理的航空运输企业之一，其早在2007年便与新加坡航空公司以及新加坡国有投资机构淡马锡达成协议，试图引入资金和管理，从而在中国最好的航空枢纽港上海加强竞争能力。
但因国内的行业竞争复杂环境，这一提早10年就启动的战略布局最终未能实现，不过得益于国内民航业开始逐渐走入一段新的快速发展周期，随后进行了内部改革的东航集团也开始逐步摆脱最初在经营和口碑上的双重困境，逐渐开始恢复竞争力。
而这一轮国有企业混改则带来了另一次机遇。东航集团在去年9月被列入央企首批混改试点，早已洞悉到政策风向变化的东航集团已经提前有所准备，在2015年宣布旗下中国东方航空股份有限公司（下称东航）与美国达美航空公司在上海签署协议，后者以4.5亿美元购买东航3.55%股权，并将开展全方位的深度合作。
去年4月东航又宣布向在线旅游服务商携程旅行网定增30亿元，并宣布双方将在业务、股权、资本市场等领域开展全方位的合作。
此番对物流板块的改革也早有预兆，那就是国有资产管理机构一直试图将国有航空公司在航空货运领域的资源打包整合，从而打造一个在全球领域具有竞争实力的航空货运企业。
但未能等到三大航货运重组，东航便已经向民资和外资开闸，对其物流业务进行全面转型，这或许也从另一个角度显示出这个庞大的货运整合计划具有的难度。
民企盼深度融合
事实上在东航集团宣布东航物流的混改方案之前，关于中国航空集团公司（下称中航集团）对旗下货运业务的混改计划也已经被批准，更早些时候中国南方航空集团也被纳入到混改之中。
这种“各自为战”的局面似乎也在事实上宣布了监管层至少暂时放弃了将国有航空公司货运业务整合的计划。
4月22日，中国国际航空股份有限公司发布公告称，公司接到中航集团通知，国家发改委已经批复后者拟对旗下航空货运物流业务进行“混改”的要求。
但按照一份私下流传的中航集团混改方案，提出将以中国国际货运航空有限公司为平台，将国航和中国南方航空股份有限公司的货运业务进行重组，同时与中国外运长航集团、顺丰速运、圆通速递等快递物流企业进行混合，组建新的中国货运航空公司。
国航方面则并未对这一方案作出置评，并在公告中表示中航集团还未就上述“混改”事项拟订任何可实施的具体方案，也未与任何方面达成有关协议或安排。
“实际上，对国有航空公司货运改制的最初构想要更为激进，高层的意见是把所有国有货运航空公司的资源以及相关业务都划到某个民营物流企业的业务板块中，由其来统一管理和运营，”一位知情人士在接受《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者采访时透露，“但因为各种因素这一构想很难实施，因此可能又有其他的构想，包括此前流传的那份中航集团货运混改方案可能就是其中之一。”
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